Comment choisir une action en Bourse ?

Comprendre ce qu’est réellement une action

Avant de choisir une action, il est essentiel de comprendre ce que vous achetez réellement.

Une action représente une fraction du capital d’une entreprise cotée. En devenant actionnaire, vous participez à ses résultats : si l’entreprise se développe, la valeur de votre investissement peut progresser. À l’inverse, si elle rencontre des difficultés, sa valeur peut baisser.

C’est pour cette raison que la compréhension de l’entreprise constitue la première étape du processus de sélection.

Les critères à analyser pour choisir une action

Choisir une action ne repose jamais sur un seul critère. Une entreprise peut afficher une forte croissance tout en étant fortement endettée. À l’inverse, une société très rentable peut déjà être valorisée à un niveau élevé par les marchés financiers. Il est donc nécessaire de croiser plusieurs éléments afin d’obtenir une vision globale de l’entreprise.

Comprendre le modèle économique

La première dimension à analyser est le modèle économique de l’entreprise, c’est-à-dire la manière dont elle génère son chiffre d’affaires.

Quelques questions simples permettent déjà de se faire une première opinion : Comment l’entreprise génère-t-elle ses revenus ? Ses produits ou services répondent-ils à un besoin durable ? Dispose-t-elle d’un avantage concurrentiel lui permettant de conserver ses parts de marché ? Son activité est-elle facilement remplaçable par celle d’un concurrent ?

Comprendre le modèle économique d’une entreprise permet également de mieux accepter les fluctuations de son cours de Bourse. Il est souvent plus facile de conserver une action lorsque l’on comprend réellement comment l’entreprise crée de la valeur.

Analyser la croissance de l’entreprise

Une entreprise qui développe régulièrement son activité présente généralement un profil plus solide qu’une société dont les résultats évoluent de manière irrégulière.

Parmi les éléments les plus fréquemment analysés figurent :

• L’évolution du chiffre d’affaires ;
• La progression des bénéfices ;
• Le développement sur de nouveaux marchés ;
• La capacité d’innovation ;
• L’évolution des parts de marché.

Une croissance régulière sur plusieurs années est souvent plus rassurante qu’une progression spectaculaire mais ponctuelle.

Étudier la solidité financière

Une entreprise financièrement solide dispose généralement d’une meilleure capacité à traverser les périodes économiques plus difficiles sans remettre en cause son développement.

Pour s’assurer de la solidité financière d’une entreprise, il est notamment recommandé d’examiner son niveau d’endettement, sa capacité à générer de la trésorerie, sa rentabilité et les investissements réalisés pour préparer sa croissance future.

Les principaux indicateurs financiers à observer

Indicateur	Rôle dans l’analyse
Chiffre d’affaires	Mesure la croissance de l’activité
Résultat net	Évalue la rentabilité globale
Endettement	Mesure le niveau de risque financier
Flux de trésorerie	Indique la capacité à financer l’activité
PER	Donne une première indication sur la valorisation

Ces indicateurs ne doivent jamais être utilisés isolément, mais combinés pour obtenir une vision cohérente de l’entreprise.

Le dividende : un critère à relativiser

Pour certains investisseurs, notamment ceux qui recherchent des revenus complémentaires, le dividende constitue un critère important dans le choix d’une action.

Cependant, il ne doit jamais être analysé isolément.

Une entreprise peut afficher un rendement élevé simplement parce que son cours de Bourse a fortement chuté, parfois en raison de difficultés financières. À l’inverse, certaines sociétés en forte croissance préfèrent réinvestir leurs bénéfices afin de financer leur développement plutôt que de distribuer un dividende.

Le versement d’un dividende ne constitue donc pas, à lui seul, un indicateur de qualité.

Il est préférable d’examiner simultanément :

• La régularité des bénéfices ;
• La capacité de l’entreprise à maintenir son dividende ;
• Ses besoins d’investissement ;
• Ses perspectives de croissance.

Les méthodes pour choisir une action : l’analyse fondamentale et l’analyse technique

Choisir une action ne consiste pas à rechercher « la prochaine pépite », mais à investir dans une entreprise dont les perspectives correspondent à votre stratégie d’investissement.

Pour cela, deux approches sont principalement utilisées : l’analyse fondamentale et l’analyse technique.

L’analyse fondamentale : comprendre la qualité de l’entreprise

L’analyse fondamentale consiste à étudier l’entreprise elle-même.

La question à se poser : cette entreprise possède-t-elle les qualités nécessaires pour créer de la valeur sur le long terme ?

Pour y répondre, plusieurs éléments sont analysés :

• Son activité ;
• Son marché ;
• Son chiffre d’affaires ;
• Ses bénéfices ;
• Son niveau d’endettement ;
• Sa rentabilité ;
• Ses perspectives de croissance ;
• La qualité de son équipe dirigeante.

Cette approche est privilégiée par la majorité des investisseurs de long terme. Elle ne cherche pas à anticiper les mouvements quotidiens des marchés, mais à identifier des entreprises capables de poursuivre leur développement pendant de nombreuses années.

L’analyse technique : choisir un point d’entrée

L’analyse technique adopte une logique différente.

Elle consiste à étudier l’évolution du cours de Bourse afin d’identifier des tendances ou des niveaux de prix susceptibles de favoriser un achat ou une vente.

Les investisseurs s’appuient notamment sur :

• Les tendances de marché ;
• Les volumes d’échanges ;
• Les moyennes mobiles ;
• Différents indicateurs graphiques.

Cette méthode est davantage utilisée par les investisseurs actifs ou les traders.

Pour un investisseur particulier qui construit progressivement son patrimoine, l’analyse fondamentale constitue généralement le socle de la réflexion. L’analyse technique peut éventuellement être utilisée dans un second temps pour affiner le moment de l’achat, sans pour autant remettre en cause la qualité intrinsèque de l’entreprise.

Une entreprise de qualité reste généralement un meilleur investissement qu’une entreprise médiocre achetée au « bon moment ».

Choisir le bon type d’action

Toutes les actions ne répondent pas aux mêmes objectifs d’investissement. Selon leur secteur, leur maturité ou leur stratégie, elles peuvent être classées en plusieurs grandes catégories.

On distingue notamment :

• Les actions de croissance, qui réinvestissent leurs bénéfices pour se développer ;
• Les actions de rendement, qui distribuent régulièrement des dividendes ;
• Les actions défensives, plus stables en période de ralentissement économique ;
• Les actions cycliques, plus sensibles aux cycles économiques.

Comprendre ces profils permet d’orienter plus facilement son choix en fonction de ses objectifs : recherche de performance, de revenus ou de stabilité.

Comment savoir si une action est trop chère ?

Une entreprise peut être excellente sans pour autant représenter un bon investissement au moment où vous souhaitez acheter ses actions.

Pourquoi ? Parce que les marchés financiers anticipent en permanence les résultats futurs des entreprises.

Lorsqu’une société affiche une croissance soutenue, une forte rentabilité et bénéficie d’une grande confiance des investisseurs, son cours de Bourse intègre souvent déjà une partie de ces bonnes perspectives. Acheter une excellente entreprise à un prix excessif peut ainsi limiter son potentiel de performance. À l’inverse, une entreprise moins médiatisée mais présentant des fondamentaux solides peut parfois offrir un meilleur potentiel de valorisation.

L’objectif n’est donc pas seulement d’identifier une entreprise de qualité, mais également de vérifier que son prix reste cohérent avec ses perspectives de développement.

Parmi les indicateurs les plus utilisés figure le PER (Price Earnings Ratio), qui compare le prix de l’action aux bénéfices réalisés par l’entreprise. Pris isolément, il ne permet pas de déterminer si une action est attractive, mais il constitue un premier repère lorsqu’il est comparé à celui d’autres entreprises du même secteur d’activité.

Aucun ratio ne permet toutefois d’affirmer avec certitude qu’une action est sous-évaluée ou surévaluée. La valorisation doit toujours être appréciée au regard de la qualité de l’entreprise, de sa croissance, de sa rentabilité et de ses perspectives.

Comment comparer plusieurs actions ?

Lorsqu’un investisseur hésite entre plusieurs entreprises, il est souvent préférable de procéder à une comparaison méthodique plutôt que de se fier à son intuition ou à la popularité d’une société.

Comparer plusieurs actions permet de prendre du recul et d’identifier plus facilement les forces et les faiblesses de chaque entreprise.

Voici quelques critères qui peuvent constituer une première grille d’analyse.

Critère	Pourquoi le comparer ?
Activité et modèle économique	Vérifier que l’entreprise évolue sur un marché compréhensible et porteur.
Croissance du chiffre d’affaires	Évaluer le dynamisme de l’activité.
Rentabilité	Mesurer la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices.
Endettement	Apprécier la solidité financière et le niveau de risque.
Perspectives de croissance	Estimer le potentiel de développement futur.
Valorisation	Vérifier si le prix de l’action paraît cohérent avec ses perspectives.
Gouvernance	Analyser la qualité de l’équipe dirigeante et la stratégie de l’entreprise.

Cette comparaison ne permet évidemment pas de déterminer quelle entreprise sera la plus performante à l’avenir.

En revanche, elle facilite une analyse plus objective et permet d’éviter les décisions prises uniquement sous l’effet des émotions.

Dans la mesure du possible, il est également préférable de comparer des entreprises appartenant au même secteur d’activité. Les différences observées seront alors plus pertinentes.

Les erreurs à éviter lorsqu’on choisit une action

Même après avoir identifié une entreprise de qualité, certaines erreurs peuvent pénaliser durablement les performances d’un portefeuille.

Les plus fréquentes sont les suivantes :

• Investir sous l’effet des émotions ;
• Acheter une action uniquement parce qu’elle est populaire ou fait régulièrement la une de l’actualité ;
• Suivre les recommandations d’autres investisseurs sans effectuer ses propres analyses ;
• Concentrer son portefeuille sur un nombre limité d’entreprises ;
• Négliger son horizon de placement ou son niveau de risque.

La discipline reste l’un des principaux facteurs de réussite en Bourse. Une méthode d’investissement cohérente produit généralement de meilleurs résultats que des décisions prises dans la précipitation.

Pour approfondir ce sujet, découvrez également notre article consacré aux 10 erreurs à éviter lorsque l’on investit en Bourse.

Le choix d’une action doit s’inscrire dans une stratégie patrimoniale globale

Choisir une entreprise de qualité est une étape importante, mais elle ne doit jamais être envisagée isolément.

Avant d’investir, il est essentiel de prendre du recul sur votre situation patrimoniale dans son ensemble. Votre capacité d’épargne, votre horizon de placement, votre situation familiale, votre fiscalité ou encore la composition de votre patrimoine existant sont autant d’éléments qui influencent vos décisions d’investissement.

Selon les cas, les actions pourront occuper une place plus ou moins importante aux côtés d’autres solutions comme les ETF, les obligations, l’immobilier ou les placements de précaution.

L’objectif n’est donc pas de trouver la meilleure action, mais de construire une allocation d’actifs cohérente avec vos objectifs de long terme.

Une action n’est pas un investissement à considérer isolément. Elle constitue l’une des composantes d’une stratégie patrimoniale qui doit rester cohérente avec vos objectifs, votre horizon de placement et votre tolérance au risque.

 

 

Choisir une action en Bourse ne repose pas sur la recherche d’une entreprise populaire ou d’un titre en hausse récente. Cela repose sur une analyse structurée de l’entreprise, de sa santé financière, de sa valorisation et de son potentiel de croissance.

Aucune action ne doit être analysée isolément. Elle doit s’intégrer dans une stratégie globale tenant compte de votre situation personnelle, de votre horizon de placement et de votre tolérance au risque.

Si vous souhaitez aller plus loin, il peut être utile de définir une allocation adaptée à votre profil afin de construire un portefeuille réellement cohérent avec vos objectifs patrimoniaux. Contactez-nous !